Вице-президент Berkshire Hathaway, миллиардер Чарльз Мангер считается правой рукой Уоррена Баффетта. По данным Forbes, в 2015 году его состояние составляло $1,7 млрд.
План:
Биография
История успеха
Отношение к фондовому рынку
Литературная деятельность
Биография
Чарльз Томас Мангер родился в Омахе 1 января 1924 года в семье юриста, подростком подрабатывал в продуктовом магазине, принадлежащем деду Уоррена Баффета (но с ним самим они тогда так и не пересеклись), а в 17 лет поступил в Мичиганский университет. Через два года в самый разгар Второй Мировой войны бросил изучение математики и отправился в армейскую авиацию. Идти на таран против японских или немецких лётчиков ему не пришлось — он служил метеорологом в американской армии авиационного корпуса. Зато, нося военную форму, Мангер отточил навыки картёжника: «Чему тебе нужно научиться, так это сбрасывать карты раньше, когда шансы против тебя, или, если у тебя большое преимущество, делать сильный пас, потому что такое случается нечасто. Возможность предоставляется, но не часто, так что хватайся за неё, как только она замаячит на горизонте».
В 1945г. молоденький лейтенант встретил будущую жену, после чего обустроился в Калифорнии. А потом адвокатура и многочисленные инвестиции, которые сделали его финансовое состояние сверхустойчивым. Богатство, кстати, не застраховало от медицинской ошибки. В 1980 году после операции по удалению катаракты Чарльз потерял левый глаз, так что до конца своих дней щеголял очками с толстыми стёклами, не собираясь рисковать ещё и правым.
Конечно, его связь с Уорреном Баффетом проходит красной нитью через всю жизнь. Оба выросли в Омахе, но лично познакомились только в 1959г. И сразу же почувствовали друг к другу искреннюю симпатию. Уоррен уговорил приятеля бросить адвокатуру, сконцентрировавшись на экономике, а в ответ Мангер смог убедить Баффета подписать контракт Berkshire на покупку See’s Candies на 25 миллионов долларов, хотя годовой доход калифорнийского производителя конфет до уплаты налогов составлял всего около 4 миллионов долларов. С тех пор он произвел более 2 миллиардов долларов продаж для Berkshire. “Он отучил меня от идеи покупать так себе компании по очень низким ценам, зная, что в этом есть небольшая прибыль, и искать действительно замечательные предприятия, которые мы могли бы купить по справедливым ценам”, — отмечал Уоррен Баффет.
До прихода в Berkshire Hathaway будущий миллиардер успел построить карьеру юриста. «Его время было оплачено из расчета $15 в час», ― писал Баффетт о своем давнем партнере в ежегодном письме к акционерам в 2014 году.
См. также: Berkshire Hathaway (компания)
Предприниматель подчеркивал, что во многом Berkshire Hathaway обязана своим успехом именно Мангеру. «Berkshire была построена по плану Чарли», ― отмечал Баффетт в том же письме акционерам.
Мангер же признавался: “Не так уж весело покупать бизнес, где ты действительно надеешься, что этот лох ликвидируется до того, как он обанкротится”. «Вы должны ценить бизнес, чтобы ценить акции», — сегодня редко какой инвестор соблюдает мангеровские постулаты. На многочисленные комментарии своего друга, с которым они за 60 лет даже ни разу не поссорились, обычно реагировал лаконично: «Мне нечего добавить».
Американский адвокат, экономист с огромным стажем и профессиональный инвестор Чарльз Томас Мангер скончался в возрасте 99 лет, совсем немного не дотянув до круглой даты.
История успеха
Когда Баффетт встретился с Мангером, последний уже начинал деятельность в сфере инвестиционного финансирования через фирму, которой владел с 1962 по 1975 годы. По данным Баффетта, инвестиционная фирма Мангера за этот период ежегодно приносила доход в 19,8%, притом что индекс Доу-Джонса за это время вырос на 5%. Это обстоятельство, очевидно, убедило Баффетта уговорить Мангера перейти в Berkshire Hathaway.
Несмотря на неудачи 1973–1974 годов, связанные с кризисной ситуацией на фондовой бирже, и на то, что успех 1975-го был обусловлен, в первую очередь, восстановлением рынка в целом, У. Баффет высоко ценил аналитические способности Мангера. Они придерживались одной инвестиционной стратегии. В 1975 году совместными усилиями друзья приобрели контрольные пакеты финансовых компаний Berkshire и Blue Chip Stamps.
Как правая рука Баффетта, его доверенное лицо и, наконец, вице-президент компании, Мангер помогал Berkshire Hathaway добиться невероятных финансовых результатов. С помощью инвестиционных решений Мангера акции Berkshire Hathaway в настоящее время являются самыми дорогими в истории. Сегодня акции класса A Berkshire Hathaway стоят более $323 тыс. Цена, конечно, выглядит слегка завышенной, так как акции класса А ни разу не дробились; впрочем, имеется и более дешевый класс B, который доступен обычному инвестору (около $216 за бумагу).
Читайте: Уоррен Баффет
Как бы то ни было, Мангер помог Баффетту обеспечить рост Berkshire Hathaway до текущей рыночной капитализации в $533,13 млрд, превратив ее в одну из самых ценных компаний в мире. Причина, по которой Мангеру удалось добиться столь большого успеха с Berkshire Hathaway, объясняется его уникальным подходом к жизни. Сначала бросить университет, затем получить диплом юриста и заработать деньги и славу институционального инвестора — Чарли Мангера определенно отличает нетрадиционный подход к жизни.
Отношение к фондовому рынку
Позиция инвестора в отношении краткосрочной спекулятивной торговли на фондовом рынке осталась неизменной. Сравнив практику однодневной торговли с «идеальным занятием для игорного салона», он вновь рекомендует инвесторам не воспринимать фондовый рынок как казино.
Мангер призывает инвесторов расторгнуть «брак», нацеленный на извлечение краткосрочной прибыли, и выстраивать долгосрочные стратегии.
«Когда я учился в Гарвардской школе права, мы редко торговали 1 миллионом акций в день; сейчас мы торгуем миллиардами, — акцентирует эксперт. — Нам не нужен такой ликвидный фондовый рынок».
В идеальном мире Мангера существовал бы «своего рода налог» на краткосрочную прибыль, который стимулировал бы инвесторов держать акции дольше и снижал бы ликвидность.
Инвестор считает, что нынешний уровень ликвидности, а именно легкость, с которой акции могут быть проданы за наличные, создает «жалкое излишество и опасность для страны». Он образно сравнивает огромные суммы денег, перемещающиеся каждый день, с «людьми, напивающимися на вечеринке» и не думающими о «последствиях».
Помимо Мангера, многие эксперты предупреждают, что благодаря простоте использования торговых приложений пользователи могут быстро потерять крупные суммы денег. Практика покупки отдельных акций в надежде, что они превзойдут рынок может быть опасной и рискованной.
Литературная деятельность
Литературная деятельность Мангера сводилась в большей степени к публикации отдельных статей. В России широкую известность получила только одна его работа. Это автобиография, вышедшая под названием «Альманах бедного Чарли».
Книга представляет собой сборник лекций и отдельных заметок. В ней автор делится с читателем восемью принципами инвестирования, которые привели его к успеху.
- Любые вложения необходимо предварять тщательной оценкой риска. Инвестиции обязаны быть в достаточной степени безопасными. Увеличение риска должно сопровождаться постоянной компенсацией в виде защитных активов.
- Независимость суждений – главная черта инвестора. Мангер призывал опираться на результаты собственного анализа, не копируя поведение большинства биржевых игроков.
- Ни один инвестор никогда не должен думать, что учел все риски и возможности. Мангер не только советовал не оглядываться на мнение большинства, но и предостерегал от излишней самоуверенности.
- Залог успеха – самообразование. Не имея диплома экономиста, Мангер смог достигнуть выдающихся результатов во многом благодаря умению самостоятельно изучить интересующую область.
- Одно из главных качеств инвестора – решительность. Опасаясь потерь, можно упустить уникальный шанс заработать.
Всегда нужно быть готовым реагировать на изменение ситуации на рынке. - Грамотное распределение финансов – основа стабильности. Мангер призывал диверсифицировать свой портфель, добавляя в него не только акции компаний из разных отраслей, но и защитные активы. Это, по его мнению, должно дать инвестору возможность не обращать внимания на колебания рынка.
- Отказ от спекуляций. Мангер всегда выступал за долгосрочное инвестирование, осуждая активных трейдеров. Он не считал разумными покупки на новостях, не основанные на тщательной проверке компании.
- Получение прибыли невозможно без стратегического планирования и детального анализа. Столкнувшись с проблемой, нужно не только устранять последствия, но и искать ее причины, чтобы не повторить своих ошибок в дальнейшем.
Мангер уделял большое внимание особенностям мышления. Одна из самых известных его лекций — «Психология ошибочных суждений», прочитанная в 1995 г. в Гарварде. В ней он назвал 24 причины того, что человек приходит к неверным убеждениям. Значительное место отведено анализу поведенческой экономики.
Серьёзный трейдинг - blog-forex.org