Еще одна разновидность торговли, включающая в себя целый мир возможностей как для осторожных инвесторов, так и для искушенных трейдеров, называется торговля/спекуляция опционными контрактами. Слово «Опцион» произошло от латинского Option и, в переводе, означает «что то, предлагаемое на выбор». Именно этой возможностью выбора (точнее сказать отсутствием жестких обязательств) и объясняется широкая популярность этого производного дериватива среди биржевых торговцев.

План:

1. Опцион. Общие понятия
2. История возникновения опциона
3. Два типа опционов Колл и Пут. Примеры
4. Покупатели и продавцы. Их права и обязанности
5. Виды опционов. Где их можно приобрести
6. Правовой аспект торговли опционами
7. Вывод

Опцион. Общие понятия

Преимущество опционов заключается в их многофункциональности. Они позволяют приспособиться к любой рыночной ситуации. Не важно, что происходит в данный момент — идет ли рынок вверх, вниз или колеблется на месте — всегда найдется нужная опционная стратегия. Опционы могут быть как очень спекулятивным, так и абсолютно консервативным способом инвестирования. Их можно использовать исключительно для страховки/хеджирования, либо как очень прибыльный финансовый инструмент.

//////////////////
Узнайте об обучении Форексу.
//////////////////

2. История возникновения опциона

Рынок опционов на различные товары и акции работает уже почти четыре сотни лет. В начале 1600 годов с увеличением спроса на тюльпаны начали появляться фьючерсы и опционы на товары. Владелец имел право купить или продать товар в будущем по уже договорённой цене. С помощью опционов на рынок могли выйти даже малоимущие. Те, у кого даже не хватало денег на один контракт.

А вот опционы на акции появились примерно в 1810 годах в Лондоне на бирже. В США торговля опционами на акции появилась в 1973 году, впервые этот производный инструмент начали торговать на Чикагской опционной бирже. Уже к концу 20 века в 1990 годах на фондовых биржах использовались новые виды опционов, которые позволяли удовлетворить различные потребности инвесторов. В России торговля опционами проводится на Московской бирже. Она была образована в 2011 году.

3. Два типа опционов Колл и Пут. Примеры

Существует два типа опционов — это опционы Колл и Пут. Все опционные стратегии включают в себя один или другой тип опциона, либо их комбинацию.

В зависимости от намерений покупателя опционы бывают двух типов:

1. Опционы колл (call option) — на покупку актива. Опцион даёт право купить актив в будущем по определённой цене.

2. Опционы пут (put option) — на продажу актива. Опцион даёт право продать актив в будущем по определённой цене.

Пример (Колл):

Дима купил у Володи колл опцион на 100 акций по 35 рублей. Премия составляет – 2 рубля. Срок опциона – 3 месяца. Предположим, что прошло три месяца и сейчас курс тех акций повысился до 50 рублей.

Действия Димы: Он увидев, что акции выросли до 50 рублей, решил использовать свой опцион колл на покупку 100 акций по 35 рублей, чтобы потом перепродать акции по 50 рублей.

Расчёт:

Buy 100 * 35=3500.
Sell 100 * 50=5000.
Валовая прибыль = 1500 рублей.
Премия 100 * 2= 200.
Чистая прибыль покупателя = 1500 – 200 = 1300 рублей.
Продавец в этом случае теряет 1300 рублей.

Пример (Пут):

Женя продал опцион – 100 акций по 28 рублей. Сережа купил этот опцион, заплатив сверху ещё и премию 2 рубля за акцию. Срок данного опциона составляет – 3 месяца. В самый последний день срока действия опциона – контракт подорожал до 30 рублей.

Так как цена акций выросла до 30 рублей. Сережа отказался от реализации опциона и потерпел убыток в 200 премиальных рублей.

Из этих примеров мы видим, что опцион колл выгоден, если прогнозируют, что цена на актив будет расти и станет больше цены исполнения. Если цена останется такой же или уменьшится, убыток составит только цена опциона. А опционы пут выгодны, когда цена на рынке ниже цены исполнения. Тогда держатель опциона может продать актив по более высокой цене и получить прибыль. Покупка опциона пут помогает застраховаться от падения цен на рынке. Если рыночная цена не изменится или повысится, убыток составит только стоимость опциона.

//////////////////
Вам может быть интересно почитать статью «Тейк профит».
//////////////////

4. Покупатели и продавцы. Их права и обязанности

Существует четыре типа участников опционного рынка в зависимости от занимаемого ими положения:

1. Покупатели опционов Колл.
2. Продавцы опционов Колл.
3. Покупатели опционов Пут.
4. Продавцы опционов Пут.

Стоит отметить, что покупатели опционов Колл/Пут не обязаны выкупать или продавать базовый актив. У них всегда есть выбор: либо воспользоваться правом на получения актива, либо нет. Однако, продавцы опциона Колл/Пут обязаны выкупить или продать базовый актив, если того потребуют держатели проданных Вами опционов. Это означает, что продавец может быть обязан (если покупатель потребует) сдержать обещания, то есть выкупить или продать базовый актив по предварительно определенной цене.

5. Виды опционов. Где их можно приобрести

Существует несколько видов опционов, которые различают по сроку исполнения и по типу актива.

В зависимости от сроков исполнения их делят на:

• европейский опцион (европейский стиль опциона). Сделку можно совершить только в последний день действия опциона.

• американский опцион (американский стиль опциона). Опцион можно продать или купить в течение всего срока действия контракта.

В зависимости от типа актива:

• Валютный опцион. Он даёт право на покупку или продажу иностранной валюты.

• Фондовый опцион. Обладатель опциона покупает или продаёт акции.

• Товарный опцион. Даёт право продать или купить определённое количество товара (например, нефть, платину, серебро, золото).

Если вы захотите приобрести опционы, то вам стоит знать, что в России ими торгуются на нескольких рынках и биржах:

1. Срочный рынок Московской биржи. Это крупнейшая площадка по торговле фьючерсами и опционами в России и странах Восточной Европы. Основные активы: Индекс РТС, Индекс МБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, товары.

2. Московская энергетическая биржа. Это первая биржа в России по торговле опционами и фьючерсами, у которых в качестве актива — Индекс средней цены электроэнергии.

3. Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа. Крупнейшая товарная биржа России.

//////////////////
Также читайте о кредитном плече.
//////////////////

6. Правовой аспект торговли опционами

Что касается правового аспекта торговли. В Великобритании опционы колл и пут полностью признаются и работают в классическом варианте. К примеру опционы довольно часто используют при создании компаний и предприятий, в сделках поглощения, для защиты прав АО.

Классическим вариантом называют опцион при заключении, которого заблаговременно обговаривается цена, объём, тип и вид опциона. В России же опционы не признаются законными. Инвесторы используют опционы колл и пут, но эти сделки должны быть совершены обоими сторонами обязательно.

7. Вывод

В наше время торговля ценными бумагами просто невозможна без опционов, так как многие крупные компании так или иначе используют их в своей политике. Это может быть страхованием валютных рисков или выплата опционов служащим в качестве бонусов.

Не зная как работают опционы, можно потерять один из распространенныъ видов трейдинга. Также это приведет к непониманию того, как работают успешные и крупные корпорации.

//////////////////
Возможно вас заинтересует статья «Советники Форекс».
//////////////////

Примечание:

Как читать опционную таблицу

http://www.optionlaboratory.ru/news/kak_chitat_opcionnuju_tablicu/2011-02-21-14

Серьёзный трейдинг - blog-forex.org