Биржевая паника — период биржевого кризиса, во время которого происходят наиболее сильные падения курсов акций. К биржевой панике может привести биржевой ажиотаж.

Откуда берется паника на бирже?
Биржевой крах 1929 года в Нью-Йорке
Как торговать при биржевой панике
Ваши действия при панике на рынке
Как регуляторы борются с биржевой паникой

Откуда берется паника на бирже?

Поддавшись панике, люди чаще всего начинают продавать убыточные бумаги. Никто не хочет терпеть боль, которая сродни физическому воздействию. Когда вы следите, как цены бумаг в вашем портфеле падают, это аналогично ситуации, в которой вас бьют. И новичкам на рынке в этом плане значительно сложнее.

Усугубляет ситуацию избыток информации в одних областях и недостаток в других. Когда вы постоянно наблюдаете за рынком, давление и эмоциональная нагрузка увеличиваются. Это приводит к ошибкам, когда дело доходит до принятия решений.

А вот «недостаток в информации» рождает сомнение. Это худший враг любого инвестора. Оно возникает из-за того, что инвестор плохо знает компании, которыми владеет.

Еще одна причина паники — крупные суммы на счетах. Особенно если инвестор вкладывался в волатильные активы. Во время кризиса они особенно подвержены влиянию, и колебания в цене могут достичь огромных масштабов. А это неминуемо создает крайне болезненную реакцию.

Биржа любит длинные деньги. Поэтому чем дальше ваш инвестиционный горизонт — тем больше вероятность успеха. На длинных дистанциях время лечит даже самые тяжелые биржевые раны.

Биржевой крах 1929 года в Нью-Йорке

На биржевой крах 1929 года в Нью-Йорке во многом повлиял психологический фактор. Когда появились слухи о банковских и биржевых крахах, акционеры поспешили сбросить акции, пока они полностью не обесценились. Вкладчики поспешили начать снимать наличные деньги со своих банковских счетов. Люди еще ночью занимали очередь в банк и могли простоять так много часов, что усиливало нервозность. Результатом паники, поднявшейся в обществе, стал перегруз телеграфной связи и телефонных линий. Новости приходили с ощутимым опозданием. Плохие новости с биржи Нью-Йорка приводили к падению котировок на фондовых биржах других стран.

24 октября 1929 года — день, вошедший в историю фондовой биржи как «Черный четверг». Через час после открытии сессии на Нью-Йоркской фондовой бирже начали падать курсы. К 12 часам дня продажа акций приобрела характер биржевой паники. Люди пытались продать акции по любой цене, но это не всегда получалось. Паника привела к нестабильной ситуации и на других биржах, и некоторые из тех, что располагались в провинции, стали закрываться. Панику удалось остановить тогда, когда 5 крупных банков Нью-Йорка приобрели акции на значительную сумму.

Президент США Герберт Гувер и некоторые экономисты сделали заявления, которые должны были способствовать успокоению общественности. Но 29 октября 1929 года случился еще более сильный обвал, который опять спровоцировал очень сильную панику. В «Черный вторник» на Нью-Йоркской бирже продали 16,4 миллиона акций.

Как торговать при биржевой панике

Рассмотрим ниже 5 идей, которые помогут принимать правильные торговые решения во времена кризисов и панических распродаж.

Идея 1. Чтобы не получить больших убытков во время кризисных сильных движений, всегда торгуйте в согласии с текущим состоянием рынка.

Текущее состояние рынка хорошо определять на дневном таймфрейме, используя индикатор Dynamic Levels (период индикатора = 1 месяц).

Почему месяц может быть эффективным периодом? Потому что многие инвестиционные фонды, хедж фонды представляют месячную отчетность, соответственно, закрытие месяца в плюс является важным для них. А это может влиять на фиксирование прибыли в конце месяца по открытым позициям и накопление новых позиций в начале нового месяца.

Пример индикатора Dynamic Levels с периодом 1 месяц показан на картинке ниже:

1. Если рынок находится в балансе внутри линий индикатора Dynamic Levels, то можно как продавать, так и покупать.
2. Если рынок вышел за граничные линии индикатора вверх, то лучше только покупать и не совершать сделок против растущего рынка.
3. Если рынок вышел за линии баланса индикатора вниз, то лучше продавать и не пытаться пересиживать убытки, дожидаясь роста, так как иногда падения бывают паническими, быстрыми и волатильными.

Идея 2. Если появляются негативные новости, которые могут спровоцировать панические движения, тогда нужно начать отслеживать дневной таймфрейм на предмет выхода рынка из состояния баланса.

Пример такой ситуации можем рассмотреть на графике индекса S&P 500 в феврале-марте 2020 года:

После появления новостей о коронавирусе первый выход из состояния баланса произошел 24.02.2020, второй выход из состояния баланса состоялся 9.03.2020.

Эти два дня характеризовались трендовыми свечами, с минимальными тенями, что свидетельствовало о силе “медведей”. Тогда сложилась хорошая ситуация для открытия сделок на продажу.

Идея 3. Когда на рынке господствуют панические настроения, вам может показаться, что цена уже упала на значительное расстояние. Но.не стоит переживать, что вы входите в продажи слишком поздно. Паника – время больших нисходящих трендов, и если рынок вышел из состояния баланса, то вероятность продолжения движения преобладает.

Идея 4. Конечно, может произойти и ложный пробой состояния баланса, а потом возврат в предыдущий диапазон.

Поэтому нужно жестко контролировать свои риски и размещать стоп-лоссы за экстремумы сигнальных свечей. В одной сделке лучше не рисковать более 1-2% от капитала. Тогда даже если произойдет ложное движение, ваш счет значительно не пострадает.

Идея 5. Во время паники нужно давать прибыли расти, так как движения могут быть непредсказуемо большие. Поэтому лучше не использовать жесткие тейк-профиты, а сопровождать сделку перемещая стоп-лосс за экстремумы новых дней. Так вы сможете максимизировать прибыль при минимальных рисках.

Ваши действия при панике на рынке

Не предпринимайте действия быстро и необдуманно
Без снижения функционирование рынка невозможно — это одна из стадий движения цены. Принятые сгоряча решения во время высокой волатильности часто могут быть опрометчивыми — вы скорее увеличите комиссионные расходы, чем поможете себе пережить убыток. Используйте период падения бумаг для анализа ситуации и эмитента.

Не спешите продавать все и сразу
Такое желание сложно назвать рациональным — чаще всего оно появляется на фоне эмоционального гнета. Ориентируйтесь на общую картину: продажа слабых активов — кажется логичным ходом, а избавление от бумаг, которые демонстрировали силу, может стать неоправданным шагом.

Также не руководствуйтесь схемой: чем больше бумага выросла, тем сильнее может упасть. Практика показывает, что это не всегда так, а значит, не стоит торопиться забирать прибыль и поскорее прощаться с активом. Почему? Уверенный рост почти всегда связан с сильными фундаментальными драйверами. Если при коррекции они остаются в силе, то акция может оказаться значительно сильнее рынка и восстановиться быстрее остальных.

Не думайте, что самые упавшие акции имеют наибольший потенциал
Если бумага рухнула на 50% при падении индекса на 15%, то психологически ее будет легче купить — создается впечатление, что при общерыночном отскоке она будет среди лидеров, ведь весь негатив уже учтен. Важно помнить, что на долгосрочном отрезке это чаще всего не работает, а вот в течение нескольких ближайших сессий активы могут восстановиться.

Оценивайте ситуацию: почему бумага просела? Факторов, влияющих на цену, много. Может выясниться, что предшествующий рост и вовсе был не оправдан.

Фиксация убытков на фоне маржин-колов
На пике общей паники на рынке вы можете принять решение о продаже не благодаря анализу ситуации, а из-за личных переживаний.

Когда бумаги ускоряют падение и торгуются на высоких оборотах, происходит массовое срабатывание маржин-колов — требований пополнения счета для дальнейшего поддержания маржинальной позиции, в противном случае брокер может начать принудительно сокращать ваши позиции.

Оцените ситуацию: если в инвестиционном кейсе компании-эмитента ничего не меняется, то можно попробовать пересидеть просадку и дождаться отскока после панических распродаж.

Не отыгрывайтесь при помощи заемных средств
Использование кредитного плеча, т.е. заемных денежных средств брокера — повышенный риск в условиях роста амплитуды колебаний на рынке акций.

Если вы плохо ориентируетесь в стратегиях хеджирования, то ее применение будет особенно опрометчивым решением. Позиции могут быть принудительно закрытыми, и вы понесете убытки оттого, что не заметили, насколько глубокой была просадка.

Как регуляторы борются с биржевой паникой

Главная задача регулятора (в России это Центробанк) — обеспечить ликвидность финансового сектора. Ликвидностью называется возможность быстро конвертировать тот или иной актив в деньги. Проще говоря, главная задача Центробанка в условиях биржевой паники — сделать так, чтобы национальная валюта и ценные бумаги крупнейших банков и госкомпаний (их ещё называют «голубыми фишками») не превратились в фантики.

Регулятор может ввести запрет на короткие сделки, или сделки без покрытия. В рамках такого рода операций трейдеры торгуют тем, чего у них фактически нет, и берут активы в долг у других брокеров. Именно короткие продажи сильнее всего бьют по курсу национальных валют и котировкам ценных бумаг, потому что трейдеры берут акции или валюту взаймы именно из расчёта на понижение курса. В России с началом военной операции Центробанк приостановил короткие продажи.

Также 8 марта Центробанк ввёл новый порядок обращения наличной валюты, который будет действовать до 9 сентября. Теперь граждане не смогут покупать иностранную валюту, а на вывод средств с долларовых вкладов установлен лимит. Так ЦБ пытается уберечь национальную экономику от «вымывания» средств и удержать внутри России максимально возможную денежную массу.

Другой инструмент национального регулятора — манипуляции с ключевой ставкой. В условиях обвала рубля ЦБ поднял ключевую ставку до 20%.

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Центробанк выдаёт кредиты коммерческим банкам.

Аналогичный шаг уже предпринимался в 2014 году, когда после перехода Крыма под контроль РФ рубль тоже оказался в крайне шатком положении. При поднятии ключевой ставки национальные банки также поднимают ставки по вкладам, что помогает сохранить сбережения хотя бы частично. Обратная сторона такого шага очевидна — повышение ставок по кредитам, выдаваемым населению.

Наконец, Центробанк может попросту блокировать все операции с ценными бумагами. В России это решение приняли ещё 28 февраля. На фондовых биржах других государств, однако, торги продолжаются. По состоянию на 2-е марта на торгах в Лондоне российские ценные бумаги практически обесценились.

Серьёзный трейдинг - blog-forex.org