Изучаем адаптивное управление капиталом

Приспосабливаемость

Это вторая часть статьи. Рекомендую ознакомиться с первой частью «Что такое адаптивное управление капиталом», если вы этого ещё не сделали. Во второй части статьи автор привязал и стоп-лосс и тейк профит к ATR, то есть сделал их адаптивными к рыночной волатильности. Что из этого получилось – читайте в статье.

В третьем походе управления капитала ATR является адаптивным элементом,
поскольку в зависимости от него стоп-лосс, цель прибыли и размер позиции
меняются в зависимости от волатильности рынка. Теоретически, это даем
нам преимущество над другими системами управления капиталом, которые
игнорируют рыночные условия и испытывают влияние только со стороны
изменяющегося депозита.

Итоги тестирования

Очень важно производить оценку стратегия на долгосрочных периодах, так
как итоги тестирования для краткосрочного периода часто могут быть
обманчивыми. Т.е. ваша система управления капиталом, которая является
неприбыльной в долгосрочной перспективе, может показывать прибыльные
результаты в краткосрочной перспективе.

Тесты показывают, что система была неприбыльной при использовании двух
первых схем управления капиталом, хотя обе они были прибыльными в
под-периодах. На рисунке 2 мы видим кривую депозита для первого
(фиксированного) подхода к управлению капиталу для пары GBP/USD. После
бокового движения в первую треть тестового периода, кривая депозита
сформировала новый максимум около сделки 394, после чего вошла в
длительную просадку, которая не завершилась до конца теста. Итоги
тестирования для 5-минутных графиков EUR/USD были похожими.
5 минутрый график евроРисунок 2. Фиксированное управление капиталом GBP/USD. Использование
фиксированного стоп-лосса и цели прибыли привело к общему убытку по
итогам тестового периода, хотя часть тестового периода была прибыльной.

Некоторые трейдеры могут подумать, что введение динамического стоп-лосса
во втором подходе управления капиталом должно решить проблему. Однако
вместо этого кривая депозита несколько изменила периоды прибыльности,
однако итог дал такие же результаты (рисунок 3). Торговая система
осталась неприбыльной, условие, которое казалось независимым для пары и
временного диапазона, дало для 5-минутных графиков EUR/USD почти такие
же результаты, как и для часовых графиков GBP/USD.

часовой график фунтаРисунок 3. Стоп-лосс 1% депозита GBP/USD. Введение стоп-лосса в
размере 1% депозита не смогло изменить отрицательного результата
тестирования системы.

Итоги тестирования третьей адаптивной системы были другими. На рисунках 4
и 5 мы видим кривые депозита для GBP/USD и EUR/USD соответственно. Они
показывают, что введение в систему адаптивных стоп-лосса, цели прибыли и
размера позиции дало нам тот результат, что для обеих валютных пар
кривая депозита была направлена вверх (также, наиболее значительная
просадка, которая пришлась на 2003-2004 годы, сократилась).

Стоп лосс 1%Рисунок 4. Управление капиталом на основе ATR GBP/USD. Введение
динамического стоп-лосса, цели прибыли и размера позиции превратило
убыточную систему в прибыльную и снизило просадку.

Динамический стоп лоссРисунок 5 Управление капиталом на основе ATR EUR/USD

Эти адаптации привели к тому, что система дает одинаковые показатели
прибыли и убытка, независимо от рыночных условий, сохраняя гибкость как
стоп-лосса, так и цели прибыли (хотя они остаются сравнимыми по своим
размерам со стоп-лоссами и целями прибыли, которые мы использовали в
первых двух подходах).

Проведение дополнительного теста, который увеличил риск на фактор,
равный 10 (0.1  против 0.01) привело к том, что система смогла
защитить капитал. Максимальная просадка была меньше, чем геометрическая
прогрессия роста риска (максимальная просадка 57% против ожидаемой 78%).
Капитал был защищен функцией определения размера позиции, когда баланс
счета начал снижаться.

5Таблица 1. Сравнение систем управления капиталом. Для первых двух
подходов годовая прибыль была отрицательной. Подход к управлению
капиталом с адаптивными параметрами не только дал положительную годовую
прибыль, но и значительно сократил количество сделок.

Капитал, риск, рынок.

Хорошая техника управления капиталом всегда должна учитывать три
фактора: капитал, управление риском и рынок. Показанная в этой статье трансформация
неприбыльной торговой системы в прибыльную доказывает важность
управления капиталом в целом и динамического подхода к управлению
капиталом в частности.

© CURRENCY TRADER, 11-2009
© Перевод: kroufr.ru

Видеозапись про управление капиталом!

_____________

Понравилась статья? Комментируйте!

_____________

Добавить комментарий

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>