Анализ ситуации с нефтью и рублём на ближайшие годы

График цены нефти Brent в рублях показывает два варианта развития событий. Если рублёвая цена нефти опускается ниже трёхлетнего среднего значения (белая линия), это сигнал о начале стагнации экономики. По данным графика, такой период начался в мае.

🟡 Варианты дальнейшего развития

1. Быстрый выход из стагнации, как в 2021 году:
Для этого нужно либо:

— Девальвировать рубль примерно на 50% (до ~120 рублей за доллар),
— Либо рост цены нефти до 90 долларов за баррель (+50%),
— Либо сочетание обоих факторов.

2. Трёхлетняя стагнация – сценарий 2015-2018 годов, когда экономика не росла из-за слабого внешнего фона и ограниченной поддержки валюты.

🟡 Внешние факторы

— ОПЕК сейчас создает излишки нефти, что может снизить цены до 50 долларов за баррель.
— США планируют усилить контроль над Венесуэлой и Кубой для доступа к богатым запасам тяжелой нефти, чтобы сохранить свою долю рынка и противостоять давлению ОПЕК.
— Российские власти пока избегают масштабной девальвации рубля, предпочитая бюджетный дефицит, который приносят большие займы под высокие проценты (около 15%). Это ведёт к росту инфляции и налоговой нагрузки.

🟡 Риски для бюджета и Центробанка

— При цене на нефть ниже заложенной в бюджете (5400 руб/баррель в 26-27 годах, текущая цена около 4300) требуется искать новые источники для покрытия расходов. Возможные решения — повышение налогов или девальвация.
— Девальвация на 20% могла бы дать бюджету дополнительный денежный поток (1,6–2 трлн рублей), но от неё в 2025 году отказались.
— ЦБ предупреждает о рисках снижения цен на сырьё, уменьшении экспорта из-за санкций и возможной девальвации, готовясь корректировать монетарную политику (ставки) в зависимости от объёма заимствований Минфином.

🟡 Вывод

Скорее всего, ждёт период бокового движения экономики и нефти в рублях на ближайшие 3 года — стагнация, похожая на ситуацию 2015–2018 годов. Девальвация рубля остаётся возможным, но политически и экономически откладывается, что увеличивает риски давления на бюджет и экономику. Без резких внешних факторов (резкий рост цены на нефть или значительная девальвация) сценарий быстрого восстановления маловероятен.

Серьёзный трейдинг - blog-forex.org